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　　4月3号，北京亦庄办了场大会——2026太空算力产业大会，主题叫“智算无界 天地协同”。这个会有点意思，工信部、国家航天局的人全来了，还正式成立了业界首个“太空算力专业委员会”。

　　同一天，国防科工局商业航天司副司长于国斌在会上说了一句话，我印象很深：“太空智能算力星座专项论证已经启动。”

　　说实话，半年前聊“太空算力”这个概念，很多人觉得是天方夜谭。把数据中心搬到太空？听着像是科幻片里的剧情。但半年后的今天，情况完全不一样了。英伟达在GTC 2026上发布了专用太空AI模块，SpaceX宣布投200亿到250亿美元自建芯片工厂，蓝色起源也向FCC提交了五万颗数据中心卫星的申请。仅仅美国这边，向FCC提交的太空数据中心卫星申请总数已经超过120万颗。

　　咱们中国也没闲着，全球首个整轨互联的“三体计算星座”已经一箭12星入轨，单星算力744TOPS，总算力5POPS，还搭载了80亿参数的天基AI模型。这事儿，已经不是“未来趋势”了，它就是正在进行时。

　　那今天我就跟大伙儿聊聊这个赛道，整理10家强关联的上市公司，纯属信息梳理，不构成任何投资建议，大家理性看待。

　　很多人第一反应就是：在地球上建数据中心不是挺好的吗？费那么大劲把算力送上天干嘛？

　　地面数据中心的电费有多夸张？动辄几千万甚至上亿。还有散热问题，服务器运行产生大量热量，空调一开就是天文数字。土地更是寸土寸金，想在一线城市建个数据中心？批地就能要你半条命。

　　而且还有一个硬伤：你覆盖不了全球。海洋、沙漠、高山、极地，这些地方基本是算力盲区。海底光缆再牛，物理延迟也是硬约束。

　　Starcloud做过一个测算：建设同等规模的数据中心，太空方案十年期核心成本约820万美元，而地面方案要花1.67亿美元，前者只有后者的5%。这背后的逻辑很简单——太空有天然的真空散热环境，太阳能发电效率是地面的5到7倍，还不受云层和昼夜影响。

　　更重要的是，它能把传统“天感地算”模式下数小时的数据处理延迟，压缩到秒级响应。灾害预警、海洋监测、应急通信，这些场景下，秒级和小时级的差距就是生与死的区别。

　　从市场规模看，2026年全球太空算力预计达到249.4亿美元，2026到2035年复合增长率15.08%。浙商证券的研报更是直接说：2026年是太空算力的“奇点时刻”。

　　第一个拐点：技术验证完成。 2025年12月，英伟达投资的Starcloud公司，把一颗搭载H100 GPU的卫星送上天，成功在轨运行了AI模型。这是全球第一次用商用AI芯片在太空环境里跑模型。技术上的“能不能行”已经被验证了。今年GTC上，英伟达发布了专为太空设计的Space-1 Vera Rubin模块，推理性能比H100提升了约25倍，还把CUDA生态带上了天。

　　第二个拐点：成本大幅下降。 火箭回收技术这几年成熟了。SpaceX的猎鹰9火箭发射成本从5000万美元降到复用火箭1500万美元。每年往太空送东西的成本正在断崖式下降。根据主要星座的发射规划测算，未来年均火箭发射次数有望达到约940次。

　　第三个拐点：国家层面入局。 今年1月，中国航天科技集团宣布“十五五”期间实施五大工程，重点推动“天地同算”。4月份工信部表态“扎实有序推动太空算力产业发展”。国家航天局牵头做太空智能算力星座专项论证。美国那边，SpaceX申请部署100万颗卫星的轨道数据中心，FCC已经受理征求意见。

　　技术可行了，成本降下来了，国家下场了。三个条件同时满足，所以这个赛道今年才开始真正爆发。

　　太空算力产业链可以分成三层：上游是核心硬件（芯片、元器件），中游是卫星制造和星座组网，下游是数据运营和应用服务。

　　上游核心硬件——星载AI芯片、抗辐射FPGA、射频芯片、星间激光通信模块。这是整条产业链含金量最高的环节，技术壁垒极高，利润空间也最大。比如星载相控阵T/R芯片，国内能做的就那么一两家，毛利率能做到70%以上。

　　中游卫星制造与运营——卫星整星制造、星载计算机、测控分系统、电源系统，以及后续的卫星在轨运营管理。这个环节核心是“能把卫星造出来、送上去、管起来”。

　　下游数据应用与服务——太空算力最终要落地到具体场景：遥感数据处理、应急通信、低空经济、自动驾驶的数据支撑等等。这个环节的特点是离钱最近，但也最考验商业模式的成熟度。

　　下面是我梳理的10家强关联上市公司，按产业链位置分组，每个公司的核心逻辑都写清楚了。再次强调：纯信息梳理，不构成任何投资建议。

　　寒武纪的MLU370-X8星载AI芯片算力达到256TOPS，已经通过了航天级抗辐射测试，功耗比常规方案优化了40%。在太空环境下，芯片要抵御高能粒子辐射，适应零下170度到零上120度的极端温差，能通过这个测试本身就是一道很高的门槛。工信部在太空算力产业大会上明确点名寒武纪，说他们在星载抗辐射芯片领域实现了关键突破。寒武纪的位置比较特殊——它是少数几家同时具备AI芯片设计能力和航天级验证能力的企业。

　　复旦微电是国内唯一能批量生产抗辐射FPGA的企业。FPGA是星载计算系统里负责高可靠控制的核心器件，这个细分领域基本没有替代竞争对手。简单说，太空里的算力系统需要“大脑”——CPU和AI芯片负责运算，但也需要“神经系统”——FPGA负责控制和协调，复旦微电做的就是后者。工信部在太空算力产业大会上同样点名了复旦微电，认可其在抗辐射芯片方面的突破。

　　航天电子的星载计算机在国内市场的占有率超过90%，独家供应“三体计算星座”的核心处理单元。这什么概念？国内大多数卫星的“大脑”都是他们家做的。他们还布局了星间激光通信和卫星电源系统，2025年相关订单预期超过5亿元。作为航天科技集团旗下的核心企业，航天电子在军工和商业航天两条线上都有深厚的积累，是典型的“稳字当头”型选手。

　　中国卫星是航天五院唯一的上市平台，在卫星整星研制领域是绝对的龙头。承担了星网低轨星座的核心订单，海南工厂投产后产能大幅提升。在太空算力这个赛道里，卫星制造是最基础的环节——算力芯片再牛，没有卫星平台来搭载也是白搭。中国卫星的角色就是“造房子”的人。

　　普天科技在做微波激光一体化的星上载荷和信关站，突破了激光-微波复合传输技术。这个技术听起来有点绕，但本质是解决一个问题：太空里的数据怎么高速、稳定地传回地球？太空算力星座要实现组网运行，星间激光通信是绕不开的关键技术，普天科技在这个环节卡位很深。他们还被方正证券列为“太空计算卫星”的核心标的。

　　光迅科技是全球光模块领域的龙头，在100Gbps星间激光通信终端这块，国内市占率超过50%。他们直接参与“三体计算星座”的星间高速通信系统建设。这个赛道有个很关键的点：太空算力星座要实现全球组网，卫星和卫星之间必须高速互联，激光通信就是解决这个问题的技术方案。光迅科技是少数几个能量产高速星间激光通信模块的企业。

　　臻镭科技做的是卫星通信的射频芯片和高性能AD/DA芯片，产品良品率高达98%。卫星要发射信号、接收信号，都需要射频芯片来处理。臻镭科技是新卫星组网的核心载荷器件供应商，产品技术壁垒很高。在太空算力的产业链里，臻镭科技负责的是“通信”这个环节——算力再强，信息传不出去也是白搭。

　　乾照光电是国内砷化镓电池的核心供应商。说个数据：他们在国内低轨卫星用的砷化镓电池市场占有率超过60%，国家级星座项目里份额超过70%。更牛的是，他们已经成功打入SpaceX和亚马逊的全球供应链。2025年底未交付的订单就有6到8亿元，2026年还在持续放量。太空算力卫星功耗大，对供电系统的要求很高，乾照光电的产品正好能满足这个需求，实现了太空光伏和太空算力的深度融合。

　　航天机电是航天科技集团八院旗下的公司，背靠国家队，已经把地面光伏业务全部剥离，全面聚焦星载能源领域。他们研发的三结砷化镓电池转换效率达到30%以上，在轨寿命超过15年，累计在轨运行超百万小时，可靠性经过了太空环境的充分验证。2026年太空光伏相关收入预计能达到5到6亿元，已经确认了千帆星座的首批订单。年产能200套太阳翼，可以适配一箭多星的批量部署需求。简单说，这是“国家队”里面最正宗的太空光伏标的。

　　拓日新能是国内唯一参与中国空间站太阳能电池板供应的民营企业。他们的产品通过了国家级耐辐射测试，在模拟太空辐射和零下180度到150度的极端温差下，衰减率比传统电池低了40%，还具备独特的“自修复”特性。超薄太阳能电池片比功率达到300瓦每公斤以上，可折叠结构能大幅节省发射空间。深圳基地具备年产10万片航天级太阳电池的产能，2026年还计划扩建到50万片。与航天五院、八院深度合作，已经服务了开拓一号卫星和中国空间站。作为民营企业能参与到空间站这样的国家级项目里，本身就是实力的证明。

　　卫星运营服务——中国卫通是稀缺的频率轨道资源商，在高轨通信卫星运营领域地位独特。航天宏图自建“女娲星座”，单星算力达到100TOPS，还有PIE-Engine遥感云算力引擎，是空天数据处理的运营龙头。

　　星敏感器——天银机电的子公司天银星际是全球星敏感器市场占有率30%的供应商，这是卫星姿态控制的核心部件，是卫星实现自主智能运行的关键。

　　地面接收与运营——铜牛信息是“三体计算星座”的核心地面算力供应商，承接“天基-地面”算力调度平台的建设。

　　第一，技术落地的不确定性。 虽然Starcloud已经在轨验证了AI芯片，但那是单星试验。要线颗卫星组网，星间激光通信、在轨协同计算、大规模星座管理，这些都是全球还没有完全解决的工程难题。

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　　第二，发射成本的波动。 火箭回收技术成熟了，但发射费用还是会受很多因素影响。SpaceX的猎鹰9火箭最近也出现过发射异常，暂停了后续发射任务。发射的不确定性是商业航天的常态。

　　第三，轨道资源的竞争。 低轨轨道和卫星频谱是稀缺资源，“先到先得”的规则下，全球竞争非常激烈。ITU要求申请频轨后7年内必须发射第一颗星、14年内完成全部星座发射。时间窗口是有限的。

　　第四，商业化验证还需时间。 “三体计算星座”组网后预计年收入约270亿元，其中专网传输165亿、算力租赁51亿、数据服务54亿。但这个预测是基于比较理想的假设，实际运营中的用户接受度、定价能力、竞争格局，都需要时间检验。

　　第五，星链带来的环境争议。 全球天文界已经对SpaceX的百万颗卫星计划发出“最后警告”，认为这将永久改变人类仰望星空的体验。监管压力正在增加，可能影响星座部署节奏。

　　太空算力这个赛道，2026年确实站上了产业化的起跑线。从芯片到卫星制造，从能源系统到通信链路，产业链上的核心玩家已经就位，政策支持力度也在持续加大。

　　但说实话，产业趋势和公司基本面是两回事。一个赛道前景再好，也不代表里面的每一家公司都能跑出来。竞争格局、技术路线、管理层执行力、现金流状况，这些微观层面的因素同样关键。

　　所以我的建议是：如果你对太空算力感兴趣，可以保持关注，多研究行业动态和公司基本面，但千万别因为这个概念听起来“高大上”就冲动决策。产业从0到1需要时间，从1到10更是漫长的过程。理性看待，长期跟踪，把了解当作第一步，就已经走在正确的路上了。

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